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はてなキーワード: 大株主とは
https://www.mangaz.com/book/detail/209971
マンガ図書館Zでエリア88全巻無料だ。読んだことない人は是非。
さて、増田も久しぶりに読み直したのよ。初めて読んだのは高校生くらい、今は40手前。いや、昔は当たり前だが主人公贔屓だし、結末だってハッピーエンドだと思ってた。（主人公的には）
いま読むとご都合と言うか血統というか結局金とコネって所が鼻につく。結婚して子供もいる増田はゲイリー・マックバーンやセラの父親に共感するし、アスラン王家のそれぞれの考えも分かる。ぶっちゃけ神埼の嫉妬心すら理解できちゃう。
彼女が航空会社の社長の娘、親は総理大臣でそのつながりで日本経済界のドンに懇意とか話の都合とは言え、今のジャンプ並みに酷いな。おまけにお小遣いで8兆。最後は8兆ー原子力空母の余りで美人の嫁さんと航空会社の大株主で毎年の配当で一生働かない生活ですか。増田も神埼みたいになるわ、マジで。巌窟王がベースだから仕方ないけど。
あまりにも無理すぎて初めて増田書いてる。ただのお気持ちなので、暇な人がいたら話半分に聞いて欲しい。
タイミングがタイミングなのと、内容が割と露骨なので「あぁ、あれね」ってなる人もいるかもしれんけど、別に作品を貶めたい訳じゃないので名前は伏せます。これはジャンルにいるオタクの総意などではなくて、拗らせた一人の厄介オタクによる傲慢な考えであることを承知してください。
そもそもの話、私は2.5次元というものに対して苦手意識がある。全部がダメって訳じゃないし、好きな舞台化作品もあるけど、総合値として好きか嫌いかで言えば後者。
だから、昨今のとりあえず舞台化しときゃいいだろみたいな風潮がめちゃくちゃに嫌い。まずその流れ自体が嫌い。そしてそれを歓迎しないといけないみたいな空気も嫌い。好きな人がいるのはわかるけど、苦手な人がいるのもわかってほしい。どこもかしこも高確率で喜ぶ前提なのは何なんだろうね？
で、この度 お前だけは何があっても舞台化しないでくれ と常々思っていた作品の舞台化がめでたく発表された。久々に文字列だけで吐くかと思った。以降この作品をAとする。
Aはゴリゴリのファンタジーで、それこそ剣と魔法の世界。話はシリアス寄りで、わざわざ作中で繰り返し言及されるレベルで顔が綺麗なキャラもいる。
もっと舞台（三次元）にしやすい作品あったよね？だってあいつら普通に空飛ぶんです。息をするように空を飛ぶんですよ。飛びたくなったら飛ぶんです。そういう生き物だから。
原作のストーリーにおける人間とはどこか違う者たちの考え方や心の動き、立ち振る舞いやロマン全振りの行動描写が好きだからこそ、それを”人間”が”人間のできる範囲”で再現するだけとわかってしまうこの「舞台化」という展開が受け入れられない。
まあでも、決まってしまったものはしょうがない。私が石油王で大株主じゃないのが悪い。私に権力があれば「舞台化なんてやめてくれ」って言えたわけだし。
じゃあ次に何をするかといえば、棲み分けのためのブロックとミュートですよね。私は所謂ツイ廃なので、自分がTwitterを辞めるという選択肢はない。
舞台公式アカウントは即座にブロックしたし、略称をはじめとしたそれっぽいワードもミュートした。それでもすり抜けてくるのはもうしょうがないから、カラスのうんこが降ってきたんだと思って耐えることにした。TL構築に失敗したのを人のせいにしてはならない。
まあ舞台の公式と今までの公式は分けてくれてるし、リプとか引用を見る限り舞台化に対しては賛否別れてる印象を受けたから、きっと公式が上手く棲み分けしてくれるんだろうなって思ってた。
《舞台化決定記念ログインボーナス》とかいう怪文を見るまでは。
私にとっては記念でもなんでもない。地獄のスタートでしかない。何が記念じゃ、ふざけんな。ていうかゲームの画面で出されたらTwitterでどんだけミュートとブロック多用しても意味ねぇじゃんバーーーーーカ！！！！！！！！！
そういうとこだよ！そういう「お前ら嬉しいだろ？」みたいな姿勢が私は嫌いなんだよ！ログボは確かに助かるけど、代償として舞台化を祝わなきゃいけないならそんなログボいらんわ。私のアカウントから石回収していいから、私の世界から舞台化した事実を抹消させてほしい。私の視界に情報が入らないだけでいいから。
ここからはだいぶ話が逸れるんですけど、関連する文句なので一緒に書いちゃいます。推しのことはBと表記します。
これで実際できあがってきたらめちゃくちゃクオリティ高いじゃん！みたいになるかもしれない。でもそれはただ再現作品としてのクオリティが高いだけであって、私が好きなAという作品ではないし、推しのBがいるわけでもないんですよ。私が愛しているBは本当に魔法が使えるし、ワイヤーじゃなくて箒で空が飛べるので。
そこで割り切っちゃえば楽なんですけど、でも扱いとしては舞台化されたキャラクターも「公式におけるB」になっちゃうじゃないですか。
私にとってはBじゃないけど、公式にとってはB。公式にとってBの一部である舞台版のBを「Bではない」と思ってしまう私は、本当にBを愛せているのか？
オタクなんて所詮は自己満足なんだからそんなもん気にしなきゃいいんですが、公式を肯定する空気が無駄に強い世界で生きてきたので、否定してしまう自分は推しのオタクとして失格なんじゃないか、とか思ってしまうんですよね。我ながらめんどくさいな。
とにかく、私にとって舞台版を見ることは当然苦痛だけど、曲がりなりにも公式のBである舞台のBを全く知らないでいることも苦痛になる。つまり、舞台化が決まった時点で私には苦痛しか待ってないんです。
結局何が言いたいのかというと、私は公式が「お前らみんな舞台化嬉しいだろ？2.5好きだろ？」みたいなクソDV彼氏みたいな姿勢でいること、加えて棲み分けすらしてくれない現状がとても嫌。
決定したものを覆してほしい訳じゃないし、コンテンツの発展は素直に嬉しい。ただ私は舞台化されることそのものが嫌だし、もう二度と視界に入れたくないから最低限棲み分けがしたい。
チケットのアプリ先行抽選とかはまあよくあるのでしょうがないとしても、それ以外で舞台の存在を一々チラチラさせないでほしい。
わかったわかった、君はそれをやりたかったんだね？でも私はゲームで二次元のキャラクターを推しているし、そいつらのために課金してるつもりだったんだよ。今後も本家ゲームの更新を杜撰にしないでくれたらそれでいいから、頼むから舞台のオタクとそれ以外のオタクである程度の棲み分けをさせてくれ。必要以上に混ぜてこないでくれ。
とはいえ公式に文句言うようになったらもうジャンルから離れるしかないのは自分でもわかってるんですよ。ぐだぐだいうな、嫌なら見るなってやつ。
でも推しのことは相変わらず好きだし、メインのストーリー書いてるライターさんの名前は関係者欄に出てないし、すごい困る。一体私の推しはどこに生きてるんだ。
お気持ちというかただのクソ長い愚痴になっちゃった。折角決まったものではあるし、成功してくれればいいなとは思うよ。私の知らないところで。
おわり
クレーマーが悪人だとは言ってない。いくらクレームをつけられた側に否があったとしても、だからといって「クレーマー様ありがとうございます」って気持ちには絶対にならないし、クレーマーのおかげでその問題が解決することとかほぼないし、むしろ「クレーマーがめんどくさいからやめる」という方向に行くし、えらい神様が「巨大な悪に異議を唱えたクレーマーに栄誉を与えよう」なんてこともないから、「ぼくのかんがえた善」のために戦うのは純粋に損だよという話をしている。
クレーマー対応の仕事してたらわかるけど、影響力が強いのは、大株主とか組織関係者とか感じの良い常連とかで、クレーマーに屈するのは悪影響のほうが多いから絶対やめようとなることが多い。純粋に自分が損するだけの自己満足でしかないんだわ。
そもそも、クレーム入れる側もクレーム入れられる側も、神目線でみないと善か悪かなんかわからない。
善悪思考が自分を生きにくくするし、不幸を蓄積してくことになるんだよ。善悪基準を持ってるのは神様だけ。人間として生きてる以上人から恨みを買うとロクな目に合わないんだわ。
世間は案外狭い。増田が痛めつけた担当者が、将来増田の入る介護施設のマネージャーになってるかもしれない。いつ相手が自分より上の立場になるかわからんからな。そういうときに善も悪もないから。
なんかクソつまんない記事に注目集まってるな。
https://www.financepensionrealestate.work/entry/2020/12/07/203635
某運用会社に勤務していますが、GPIF、日銀、あるいはが議決権に干渉してきたことは聞いたことがありません。
※信託銀行は、行使権限は無いので関係ないです。保有名義だけです。
ただ、GPIFだけは特殊で、議決権の行使結果について、相当程度煩く質問をしてくるという意味で、うざったい存在ではあります。しかし、GPIFのための運用財産で保有する株の議決権行使指図に介入してくることは無いです。少なくともこれまでは無かった。
日銀は、ETFの管理報酬（信託報酬＝運用会社に支払われる）の高い低いに関係なく、残高に比例して購入してきた（注：最近、改めつつはある。）。
通常、同じ商品（例えば、TOPIXとか。日経225連動とか。）であれば、信託報酬の安い商品を買うが、日銀は高くても買う。
よって、日銀のETF買い入れ開始時点で残高の多かった、野村アセットや日興アセットが、ガバガバに儲けている。
ある意味、国策の株価浮揚策がETF買い入れであったため、特定企業が恩恵を受けまくっている。（残高の大きい会社は、日銀からの収益だけで年間100億円をこえているはず。）
この点、報酬を下げようというインセンティブを阻害する、公正競争の意欲を削ぐ政策となっている。
インデックスファンドは、指数に連動する運用で、指数との乖離（トラッキング・エラー）を極小化することが運用目標。
簡単に言えば、アクティブ運用（指数に関係なく、値上がりしていくと考える株を選択して投資する）よりも、議決権行使を通じた投資先企業との対話（＝スチュワードシップ）で、企業を良くしていこうというインセンティブは薄くなる。
一応金融庁も手を打っていて、「議決権行使結果についてすべて開示しなさい。」となっていて、各社のWEBページで開示している。が、逆にデータが膨大すぎて、誰も見てない。意味ない。
ETFで株をどんどん買うので、発行済株のうち、市場で流通する株が減る。
ただ、この点、ETFに組み入れられた株式のうち何割かは（ざっと、50％程度が多い。）、貸付に出されているので、浮動株は減りますが、市場の流動性に全く寄与しないわけではない。
どういうことか。ETFの財産から、証券会社やヘッジファンドに貸し出される。 ヘッジファンドは、貸し付け株式を用いて＝借りた株を用いて、空売りし、その後買い戻しをするなどをしています。
「空売り＝悪」という訳でもなく、空売りを通じた市場の売買が増えて、流動性にはある程度寄与しています。
なので、EXITが難しい。
これはそう。B/S上の資産が膨らんでいる分、円を刷っている。あと、国債買い入れかな。
それで余った金は、現在は結局は、銀行に集中しています。銀行は、お金をザブザブ持っていて、運用に苦しんでいる。
基本的には、貸付（企業に融資）してほしいが、ドンドコ貸せるわけでもない。なので、運用したり、それでも余ると、結局日銀当預に戻ってきて、マイナス金利となっている。
なので、壮大な、民間銀行いじめ＝体力のない銀行への巨大な圧力政策の一環である、と言えなくもないです。（個人的見方です。）
・日銀がETF買うからといって、政府のが間接支配しちゃうってことにはならん。
・上場企業へのガバナンスという点では、ETFを通じてどんどん株が非不動化すれば、良いことではない。本来は、多様な株主が議決権行使するのが望ましい。
・報酬が低い商品が選ばれずに、ただ無策に運用会社に報酬が支払われている。
・出口は見えない。どっかで売るが、普通にうれば巨大なマーケット・インパクトがあるため、策を考えねばならん（今は策がない。）
・地方銀行がかわいそう。
（タイトルにそれほどの意味は有りません。一応中立的に書いているつもりですが、念のため立場を明確にしておいた方が良いかと）
（この手のニュースを見聞きする度に、考えをまとめておきたいなと思いつつ放置していましたが、ようやく行動に移すことができました。）
コロワイド「お騒がせ会長」が32億円の詐欺被害に 大戸屋買収に暗雲 | デイリー新潮
コロワイド会長が癖のある人物であることについては今更どうこう言う話ではないし、Ｍ資金詐欺に引っかかったという話も、真偽のほどを判断するほどの知見は私にはないが、「本当でも不思議ではない」と、私は思ってしまう。
企業法務に詳しい高橋弘泰弁護士は、この被害による大戸屋買収への影響をこう分析する。
「経営トップが詐欺に引っかかったと公にすれば、会社のイメージにとって決してプラスにはなりませんし、株価が上がる要素も全くない。となれば、大戸屋HDの株主が、コロワイドが呼び掛けているTOBに賛同するのでは難しくなるのでは」
である。
この手の話について最初に私が考えをまとめたいと思ったのは、ライブドアによるニッポン放送買収のゴタゴタがあったころなので、随分と昔のことになる。
が、今回上記記事のコメントを見る限り、ＴＯＢに関する誤解（と私の考えていること）は、１０年以上前から全く変わっていないと言わざるを得ない。
端的に言うと、大戸屋の（大株主ではない）一般株主の立場で考えると、「株価が上がる要素も全くない」ことが真実であるなら、株主は「株式を市場で売却する」か「ＴＯＢに応じる」以外の選択肢は考えにくいという事である。
言うまでもなく、ＴＯＢは「対価を出すので、株式を売ってください」と宣言する行為であり、「ＴＯＢに応じた株主は株主ではなくなる」事が前提となる。
その前提で考えると、仮に大戸屋がコロワイドの子会社となり、「とてつもない企業価値の向上が見込まれる」とするならば、これはステークホルダーの多くにとって大変喜ばしいことである。では、一般株主はＴＯＢに応じるべきであろうか。当然ながら答えは「ＮＯ」。ＴＯＢに応じた株主は、当然「元株主」となり、その後のＴＯＢ価格を大幅に上回って上昇を続ける大戸屋の株価を、指をくわえながら見るしかないからである。
多くの株主がそう考えるのであれば、ＴＯＢは成立しないことが予想される。だからと言って、ＴＯＢに応じれば企業価値の向上を享受することはできない。ましてや一般株主の立場では、自身がＴＯＢに応じるか否かでＴＯＢの成否が左右されるようなものではない。自身はＴＯＢに応じず、他の株主の応募に期待をする、あるいはＴＯＢ価格が引き上げられるのを期待するのが自然な対応となる。
では逆に、大戸屋がコロワイドの子会社となり、「とてつもない企業価値の低下が見込まれる」とするならば、これは大戸屋経営陣、コロワイド、大戸屋及びコロワイド株主等にとって極めて望ましくないことである。
説明の必要はないと思うが、株主にとってそのような状況は避けたいところである。が、ＴＯＢに応じて「元株主」となるのであれば、話は全く変わってくる。
企業価値を大幅に落とすであろう大戸屋の姿を残念だと思いながらも、懐が痛むわけではなく、というかむしろ懐は温まったという事で、ちょっとおいしいものでも食べようかという気分にでもなってしまうのではないだろうか。
株主ががっしりとスクラムを組んでＴＯＢを阻止できれば良い、が、失敗した場合は悲惨である。ましてや一般株主の立場では、自分一人の行動がＴＯＢの成否にさしたる影響も与えないというのであれば、とりあえずＴＯＢに応じておいて、脱出の道を確保しておくことを、道義的立場から非難できるものではないと私は考える。
ＴＯＢの成否の本質は、「買収された会社の将来が悲惨であればあるほど、ＴＯＢには応じざるを得ない」に集約されるといっても過言ではない。
つまり、経営権を巡って「プロキシー・ファイト」をするのであれば、双方で経営のビジョンと将来性を大いに語り合って戦いを交わせばよいのであるが、一度ＴＯＢとなれば、「ＴＯＢの対価」と「買収後の将来性」を天秤に掛ける以外に、一般株主にとって判断材料となるものなどなく、「ＴＯＢの対価」を所与とすると、「買収後の将来性」が低いほど、ＴＯＢは成立しやすく、将来のビジョンなど語っている場合ではないのである。
「企業法務に詳しい弁護士」の方は、別に株主へのアドバイスを求められているわけではないので上記のようなコメントでも良いのかもしれないが、私は大変的外れなものだと思うし、株主の方にアドバイスするのなら、「そんなやヴぁそうな人がトップの会社に狙われているのなら、悪くない価格でＴＯＢを出してくれている間に逃げたほうがいいんじゃないの」と言うべきである。
だからこそ、「企業価値の向上」がＭ＆Ａのお題目であり、産業政策的にも実際に求められる成果であるのに対して、ＴＯＢに関してはその本質が企業価値を破壊する要素を併せ持つため、産業政策としてＴＯＢが企業価値の向上に資するための適切なルールを構築することが求めらる。
（ご参考）
ジャンクボンドの帝王。1980年代のアメリカを吹き荒れたＬＢＯの嵐の立役者の一人。
ＴＯＢの破壊的な側面を最も忠実に具現化し、大金持ちになった人。一度大金持ちになれば、一時収監されようと屁でもない。そんなアメリカンドリームの体現者。
随分長くなってしまったので、一旦この辺で。タイトルを「コロワイド株主が考える大戸屋TOBの顛末」としていたものの、顛末までたどり着けなかったので修正。
・ＴＯＢが成立してもＴＯＢに応じた株主全ての株式が買い取ってもらえるわけではないというルールはすごくまずいという話
・大戸屋の経営陣がホワイトナイトを連れてくるのは難しそうだという話
・仮に大戸屋がホワイトナイトを連れてくることに成功した場合、コロワイドは急転直下ホワイトナイトに株を押し付ける可能性があるという話
・今後、大戸屋の株価はＴＯＢ価格を下回って推移し、ＴＯＢが成立する可能性が高い（と私が考えている）という話
・大戸屋経営陣や、従業員有志が「ＴＯＢ反対」を株主にアピールするのであれば、ＭＢＯ、ＥＢＯ、ＭＥＢＯを目指すのが筋であるという話
・大戸屋経営陣の最後の抵抗としては、「株主優待の異常な拡充」という禁じ手が、実現可能性は別として存在するという話
・「株主優待の異常な拡充」作戦は、コロワイドが先達であるという話（但し、守りではなく攻めに活用したという話）
・ＦＣ比率を考えると、ＴＯＢが成立してもコロワイドの株主優待で大戸屋で食事をすることはできないだろうという話
[President Online] ｢含み損はすでに3兆円｣日銀だけが買い支える日経平均の先行き不安
https://president.jp/articles/amp/33835?page=1
日本銀行も3月18日と19日に予定していた金融政策決定会合を急遽16日に前倒しして緊急開催し、大幅な量的緩和策の拡充に踏み切った。ETF（上場投資信託）の買い入れを、これまで年間約6兆円保有残高を増加させるとしてきたものを倍増させ、「年間約12兆円に相当する残高増加ペースを上限に、積極的な買い入れを行う」とした。
上場企業の株式を組み込んだETF購入によって、すでに東証上場企業の5割で日銀が上位10位以内の「大株主」になっているとされる。
[NHK] 日銀 黒田総裁 ETFの含み損２兆円から３兆円規模と試算
日銀の黒田総裁は、18日の参議院の財政金融委員会で、金融緩和の一環で市場から大量に買い入れたETF＝上場投資信託について、このところの株価の急落で含み損が２兆円から３兆円の規模に膨らんでいるという試算を明らかにしました。
日銀は16日、新型コロナウイルスの感染拡大による景気の悪化を食い止めるため、追加の金融緩和に踏み切り、多くの株式をまとめて作るETF＝上場投資信託の年間の買い入れを倍増させることを決めました。
日銀の先月末までのETFの買い入れは、総額で28兆8000億円余りにのぼりますが、黒田総裁は、このところの株価の急落で買い入れたときよりも価格が下がり、含み損が２兆円から３兆円の規模に膨らんでいるという試算を明らかにしました。
事業が振るわなくて利益が減って配当性向が高まることはあるけど、これは大株主のソフトバンクGに金を渡すためにわざとここまで高めてる。
贈与税は生前贈与による相続税回避の為に、1950年の相続税法と共に創設されたそうだ。ならば贈与税は相続税と同じ税率が設定されればよいのに、なぜ贈与税の方が高いのだろうか。理由を調べたがわからなかった。親から子孫への資産の譲渡は親の死を以て行うべしという価値観が税制から想起されるが、それはおかしいのではないか。以下の会話例で、親から子孫への資産の譲渡は死を待たずに生前に行った方がよいことを示す。
老人「わしは今まで株式会社の大株主をやっていたが、もう年だからわしの子供であるお前に株式を贈与しようと思う。大株主として経営に口出しをすることはなかったが、法令遵守・社会貢献・従業員の福利厚生に関してはしっかり監視してきた。お前が株主になっても引き続き会社を監視してくれ」
子供「わかった。でも、いきなり全株式をもらって大株主になるのは負担が大きいから、株式の贈与は段階的にしてくれ」
老人「そのつもりだ。次の株主総会でお前に株式を贈与することを伝えるからな」
子供「ああ。俺はまだ会社のことがよくわかってないから、俺が株式をもらってからも助言や相談を頼む」
老人「いいだろう。もし、お前が株主に相応しくないと判断したら贈与を打ち切って、株式は取締役に売却するなどして処分するからな」
この会話のように、年老いた大株主が子供と対話を重ねて株式を贈与したら、会社の取締役や従業員は安心だろう。しかし、贈与税による負担を避けるためには、親の死によって相続しなければならない。親が存命中の頃は、子供は親から相続を受ける為に耳障りの良いことを言うだろう。しかし、親が死に全株式を相続した途端に、子供の態度が豹変するかもしれない。子供が過度な株主利益を経営者に要求したり、取締役を好き勝手に選任・解任したり、株式を悪徳企業に売却するかもしれない。こうなっては、会社の取締役や従業員はたまったものではない。
上記の例では説明を簡素にするために相続財産は株式で被相続人は子供一人としたが、不動産などの財産があったり被相続人が複数人であったりしても、資産相続で争議が起こりえることは言うまでもないだろう。こうした争議を避けるために子孫への資産の譲渡は円滑になされるべきなので、贈与税は相続税より低くすべきだ。資産を円滑に子孫へと譲渡できなかったペナルティとして、相続税は高くてもよいだろう。
