2020-09-02

俺たちは雰囲気で株をやっている

夕食を食べ終わって、晩酌しながらネットサーフィンをしていると、頭がくらくらするニュースが目に入ってきた。

オンライン会議最近メジャーになったZOOM決算が良かったらしく、1日で30%も株価が上がっているというのだ。

元々時価総額10兆円近かったかプラス3兆円?

いくら成長性が高いとはいえ、1日で時価総額がこんなに増えるなんて、この値動きは完全にバブルしか思えない。

ちなみにどのくらいバブっているかyahooファイナンスで調べてみると、株価を1株当たりの利益で割った割安性を示す指数PER(Price Earnings Ratio)は5000倍近く。

どういうことかっていうと、例えばオイラアラブ石油王隠し子だったとして、5000兆円ほど自由に使える身だったと仮定する。

ZOOMの将来性を見越して、ZOOM株を100%買い占めてオイラの所有物にしたとしよう。この時の買収にかかる費用時価総額(=株価x総株数)に等しくなる。

(買収合戦で値上がりするとかは考えない。)

この時の投資金額を回収しようと思ったときPERが5000倍っていう事は、1年で出る利益が1株当たりの株価の1/5000しかないという事。

1株500ドルだっとすると、利益わず10セント。要するに買収でかかった費用の元を取るのに5000年かかってしまうってことだ。

まあ、このままZOOM事業がぐんぐん成長していけば、利益右肩上がりになるはずなのでそのうちPERも下がってくる(=5000年かからずに元を取れる)だろうと考えられなくもないのだけども。

今日話題になっているZOOM以外でも、やれテスラAmazonだ、謎の半導体メーカーNVIDIAだと、アメリカ株の景気が良い話はよく聞くが、何でも上がっているかというとそうではない。

何を隠そう、オイラは実は渋谷区在住の米系外資エリートリーマンなのだが、そんなオイラの勤務先の株価はいまだにコロナ前につけたピークの2/3といったところである

アメリカ株がなんでも上がっているなら、日ごろから会社で大活躍しているオイラはご褒美にもらったストックオプションでウハウハだったのに!悔しい!泣いちゃうぴえん...

さて、賢明な読者はおめーの業種がハイテクじゃないかダメなんじゃないの?と思われるかもしれない。

だが、外資エリートリーマンのおいらがクレバースマートな頭で調べた結果判明したのだが、同じハイテクでも勢いのない会社や地味な会社はそこまでバブっていないのだ。

例えば半導体業界を例に出してみるとこんな感じになる。いかがだろうか。Intelに勢いがないのは事実が、半導体ブーム恩恵を受けそうな他の大手メーカーも含めて、セクター自体は実はそんなに割高でないことがわかる。

・謎の半導体メーカーNVIDIA: PER120倍

世界最大の半導体製造装置メーカーAMAT: PER21倍

世界最大の半導体メーカーIntel: PER10

アメリカ最大のメモリメーカーMicron: PER8倍

withコロナで人と人との接触を減らさざるを得なくなって、在宅勤務、勤め先の外資風に言えば 『ワークフロムホーム』が主流になれば、データセンター需要が爆発するので半導体関連の株価はなんでも上がる。

(データセンターで使われるサーバーにはGPU以外にもCPUメモリもどんな半導体も入ってるよね?半導体増産するために装置バカ売れするはずだよね?)

そのシナリオが真なら、市場シェアが高いはずの上記企業株価はなぜ割安に放置されているのだろう?

答えは一つ。俺たちが雰囲気で株をやっているからだ。

結論を言おう。

今の株価は決して合理的プライシングではないバブルである。そしてバブルははじけるものと決まっている。

強気はいだって株価が割高でないと同じことを繰り返し言う。

直近ならこんな感じだ。

PERなんて指標ゲームルールが変わって役に立たなくなったんだよ。株価未来を先取りする。ハイテク企業イノベーション世界レボリューションしている限り経済は成長する!(だから株価は上がり続ける)」

同じようなことはリーマンショック、俺たち外資風に言えば『フィナンシャルクライシス』の前にもさんざん言われていた。

PERなんて指標ゲームルールが変わって役に立たなくなったんだよ。株価未来を先取りする。新興国人口は50億人。冷戦が終わってグローバル化が進んだ今、彼らが先進国レベルに豊かになるまで経済成長は続く。(だから株価も上がり続ける)」

だけど夢はいつか覚める。株価ウォール街してすごいヤバいことになる。寝言は寝て言うものだと理解していただきたい。

まあ、ぶっちゃけ暴落するというのは半分オイラの願望である

最近個人でやってるtwitterで、これは絶対バブルだ、みんな慎重になれ的なことを書き込んだら「アメリカ株をやらないやつは馬鹿。今利益出ていないやつは幼稚園児以下のうんこ」みたいに煽られることが増えたのである

バリュー株メインで銘柄選定していてあまり儲かっていないオイラは少しムカついているので、株価暴落するとメシウマなのである。(欲しい銘柄が安く帰るし、ショートでの儲けも狙うことができる。)

さて、バブルはいつはじけるのだろう?その時強気一辺倒で掛け金を上げ続けた哀れな子羊たちはどういうことを言うのだろう?今から言い訳が楽しみである



最後に一つエピソードを紹介したい。

2ヶ月くらい前のことだ。コロナ緊急事態宣言が解除された解放感で、友人と焼き肉を食べに行っていたときエピソード

イラと友人が肉を食べていると、隣の席に不動産営業と思しき、こんがり日焼けした肌に高そうなスーツを少しだけ着崩したチャラ目のグループがやってきて、席に着くなりアメリカ株の話を始めたのだ。

なすだっく?ってのを買ったら絶対上がるんだよ。ここ10年ずっと右肩上がりだったっし、俺もコロナの後に友人の勧めで始めたけど、1月でもう30万儲けたぜ!マジヤバい!お前らも早くアメリカ株できる証券口座開いて、なすだっくを買うんだよ!」

面白そうな話をしていたので盗み聞きをしていたのだが、彼らはNASDAQ株式市場名前であり、日々変動する数字がその取引所株価指数意味していることも、自分たちが買っているのは株ではなくて指数に連動するETFと呼ばれる上場投資信託であることも理解していないようだった。

ソーシャルディスタンシングで座席の間引かれた店内に響き渡る彼らの声を聞いて、かの有名な靴磨きの少年エピソード自分体験するとはと、しみじみ思ったのであった。

  • 実体伴わないのに雰囲気で上がりそうだからって上がり続けて弾けたバブルは何度もあったけど 今回は各国の中央銀行が実質無限に買い支えているから無敵なんだああああああああ!!...

    • 5月くらいまでは原油マイナス祭りとかもあってまだ2番底波が結構いたけど、6月くらいで完全に流れ変わったね。 ぶっちゃけ俺も最近のtwitterの米株クラスタの雰囲気はちょっと気持ち悪...

      • いうて今はまだ全然初動で5倍10倍膨れ上がってから弾ける可能性もあるわけでな・・・ そうなると様子見豚は実体経済へのダメージだけをかぶって丸損になってまうしな・・・

        • まあ今まさにそれがずっと続いてる世界だから元増田みたいなのがイライラするわけでな。 バブルが弾けると言ったところでドットコムバブルが弾けてからAppleやAmazonが今どうなってる...

  • 100万円でいいからちょうだい

    • ところで今日は9/2でクジ、宝くじの日なんだってな

      • サマージャンボ換金してこよ。億万長者になってるといいなぁ。

  • 雰囲気が壊れるシナリオなんて終わりの見えない戦争以外に思いつかないから雰囲気で無限に上がり続けるでしょ

  • 増田さんがアラブの石油王になったらやってほしいことがある。 はてなを買収して、増田開設時からの全エントリーのユーザー名を公開してほしい( ・`ω・´)

  • ちょっと前だけど、ブランジスタみたいなゲーム業界齧った人間なら99%アカンってわかる株が爆上げしてるの見て、この人たちは投資じゃなくて博打やってんだなと思った。

  • しかしナスはそのまま右肩上がり その靴磨きの少年は儲け続けているのであった・・・

    • 靴磨きは適切なタイミングで利確できないことが問題なんやで 家に帰るまでが遠足やで

  • PERとか下らねえこと言ってんじゃねえぞ

  • 今どきPERだけで割高とか言ってるガイジおるがw お前も文面見る限り対して詳しいわけじゃないだろ

  • いうてアメリカはバブルが崩壊しても次のバブルが生まれる頃には前のバブルのピークを上回るというのを繰り返しとるからな。 短期目線で目先のバブルに注目してるから過熱して逃げ...

  • 昨年末、そろそろかなと思ってイオンだけ残して全部売った。7年前に仕入れた株。儲かった。コロナが来た時、やったぜ~下がったらかうぞ~・・・それがどうだコロナをもろともせず...

  • 2月のはじめくらいにZOOM買っておいたらすごい儲かったよ

  • いま、水曜日のコールで話された内容を一部書いてるだろ? 勤め先、特定したぞ。

  • 部分的ネガティブ 株価がバブル的であっても、新製品の発表で実態のほうが先に上回ってきたのがIT であるがゆえに、巨大なバブル崩壊も、さらなる値上がりも両方ありえる。 あるいみ...

  • 俺たちは雰囲気で親をやっている 特に関係ない

  • いうてコロナですら暴落はしたが速攻で株価だいぶ戻ったからもう暴落することは無いと思うよ。 逆にこのご時世、現実的に何がどうなったら大恐慌バリの暴落するのか教えて欲しい。

  • 安倍首相辞任「表明」(表明しただけ、まだ辞めてない)のニュースが流れただけで 速攻で株価が下がった いわゆるアベノミスクが始まってから2、3年後 ちっともGDP成長率が伸びないの...

  • 未曽有の財政緩和下の金融相場の真っただ中でバブルダーは流石にアホすぎる FRBもこの低金利をあと数年は続けるって言ってるんだから素直に乗ればいい しかしナスダックはここんとこ...

  • 株についていろんなロジックを述べる人はいるけど、結局「こういうパターンで上がる雰囲気が出ている」くらいでしか無いんだろうね。 雰囲気以外で株をやっている人っているのかな...

  • 外資の人って銘柄はティッカーシンボルで書かない?

  • ロビンフッター投資法はまだワークしてるぞい 雰囲気をこんな茶化してるようではいつまでたっても2流よ 真面目に扱ってみて トレンドは正義よ

  • 今、日本株だけやってるヒトは、現実みえてないよね 年々賃金は下がっている 人口は減少している 日本に、よくなる要素あんの?政治も無策 いつか下がるぞ、でも、おれだけは、一...

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