こないだ野村證券で聞いた話～その1・最近の円安・株高とは

（まだよくわかってなくて恥ずかしいので、とりあえず匿名でメモ）

最近の円安・株高は、日本の株式の60％を保有している外国人投資家たちが主導している。

彼らが日本に望んでいるのは「構造改革」。

アメリカはリーマンショック以降、FRBのバーナンキ氏のかじ取りで、徐々に景気を回復してきた。

一方、日本は銀行の体質改善には成功したものの、民間企業は萎縮したままで、その結果、銀行にお金がたまるばかりという状態になった（そのお金で銀行は国債を大量に買うことになった）。

政治状況は、小泉政権後は約1年ごとに首相が代わる状態。

銀行は健全なのだが、民間企業は萎縮する。そんなときに頼りになるはずの「構造改革」も進行しない。

その間外国人投資家らはまったく日本市場に目を向けなかった。

しかし今回久しぶりに「構造改革」が進む目が出てきた、と彼らは判断した。

その理由は安倍内閣への期待感。

（後でわいた疑問だが、小泉・竹中の構造改革と、安倍・麻生の志向は明らかに違うのに、「構造改革」？）

2013-01-14