モラル・ハザード - はてな匿名ダイアリー

モラル・ハザード - Wikipedia
会社の株主（プリンシパル）が経営者（エージェント）を、業績に連動する報酬で任用した場合、
経営者は会社に大きな利益をもたらせば高額の報酬を得るが、多額の損失を会社に与えても（あからさまな過失・故意が立証されない限りは）損失を負担する義務はなく、最悪でも解任されるのみである。
このとき経営者の収入期待値を最大化する経営判断は、会社にとって最も合理的な判断よりも、よりハイリスク・ハイリターンなものとなる。
しかし、株主は経営判断のための十分な情報をもたないため経営者の判断に任せるほかない。

エージェンシー・スラック（agency slack）とは、エージェントが、プリンシパルの利益のために委任されているにもかかわらず、プリンシパルの利益に反してエージェント自身の利益を優先した行動をとってしまうこと。プリンシパル＝エージェント理論 - Wikipedia

医師が不必要に多くの薬を患者に与えて診療報酬を増やそうとする場合。これは、医師（エージェント）が処方する薬の量が医学的に適切なのか否かが患者（プリンシパル）には判断できない、医師（エージェント）が必要以上に薬を処方しないように医療保険の保険者（プリンシパル）が医療現場を監視するのが困難である、という情報の非対称性に基づく。

経営者は株主の意向を無視して（利潤最大化に反する）学閥優先人事を行っている！株主は経営者への監視をせよ

[株主][利潤最大化][エージェンシー][スラック][社員][学閥]

ストックオプション

既存株主が損をするのが、ストックオプションの正体

はてなブックマーク - 役員に2．4兆円。コーラの高額報酬に物議 | The New York Times | 東洋経済オンライン | 新世代リーダーのためのビジネスサイト

ストックオプションを会社の指揮官に与えると、彼らはプラスの「儲け」だけを気にするが、マイナス面の大きさはどうでもよくなる。
会社が10億円損しようが100億円損しようが、経営者のストックオプションはどちらにしても無価値になるだけだ。
ストックオプションは博打につながる

自らが保有するストック・オプションによって、少なくとも「損をする可能性はゼロ」であるからだ。攻撃的、あるいはギャンブル的な経営が失敗して、企業業績が悪化し、株価が下がったとしても、オプション（株の取得権利）を行使しない限り、この経営者は損をしないのである。

現金給与にも恵まれる大企業の人間に対して、ノーリスクでキャピタルゲインが得られる仕組みを株主が認めるのには疑問を持たざるを得ない。

ストックオプションは、経営をハイリスク・ハイリターンにする傾向がある

既存株主が損をするのが、ストックオプションの正体

有利発行 - Wikipedia

既存株主の有利発行への監視の目 - ストックオプションのブログ

背任的ストックオプション

個人的には、投資家の利益と従業員(特に役員)の利益を一致させるには、ストックオプションでは無く、賞与を支給しそれで株を買わせるべきだと感じます。

本格化するストックオプション経済崩壊

BTB 第5回「ストックオプション」 - 板倉雄一郎事務所

株主は株価下落によって損害を被るが、受給者はストックオプションを行使できなくなるだけで、実害はない。

社員に大盤振る舞いしたストックオプションは、あとで企業がツケを払わなければならない。

取得者の利益と既存株主の損失はトレードオフの関係にある

正社員は1人4億円の、やり直しのきかない投資。そのリスクを減らさないと、雇用は増えない。

正社員の解雇には2千万円かかる！

年収3000万円のパイロットの賃金も下げられず、痴漢をした車掌にも退職金を支払う

優れた業績を上げた社員に対して「昇給で報いる」のは間違い

従業員には賞与で報いる

シリコンバレーで主流になっている「Convertible Notes」とは？ | Startup Dating

Life is beautiful: 法律の勉強：社員に株式を与える４つの方法

週刊isologue（第148号）創業メンバーの中途退任時に株を返してもらう方法 | isologue

起業家が結ぶべき「創業株主間契約書」とは。そしてその契約のポイント。

Permalink | 記事への反応(3) | 23:03

2009-03-01

■http://anond.hatelabo.jp/20090228235344

雇われ経営者のどこにリスクテイクというギャンブル要素があるんだよ。

本質的にギャンブラーとか言える意味がわからない。

今回の金融危機の本質的なところは、

債務保証と格付けによる単純なモラル・ハザードじゃねえか。

そもそも失敗してもゼロ、得すればプラスのどこがギャンブルなんだ？

自分自身の命を抵当にいれて運転資金回すような個人事業主的経営者と

雇われ経営者を一緒にしちゃ嘘だよ。

Permalink | 記事への反応(1) | 00:14

2008-09-25

■http://anond.hatelabo.jp/20080925124020

なるほど。認知件数と検挙件数は違うんだね。

強制わいせつの認知件数は、刑法犯の認知件数の増減と似た傾向にある。

刑法犯の認知件数→http://hakusyo1.moj.go.jp/jp/54/nfm/n_54_2_1_1_1_1.html

これはあなたが出してくれた強制わいせつの認知件数のソース→http://kangaeru.s59.xrea.com/G-youjyoRape.htm

どちらも平成１０年頃を境に平成１５年あたりまで急カーブを描いて増加してる。

その後の数年は減少に転じている。

平成１０年（1998年）というのはウィキペディアによれば日本の不況が本格化した時期で、

→http://ja.wikipedia.org/wiki/1998%E5%B9%B4#1998.E5.B9.B4.E3.81.AE.E4.B8.96.E7.9B.B8

「貸し渋り」「モラル・ハザード」「日本列島総不況」が流行語になってる。

「この年から賃金削減、正社員減少等により、一億総中流時代が次第に過去のものとなる。」とも。

こうしたことから考えると、

平成１０年あたりから始まった強制わいせつを含めた犯罪認知件数の急増は、

バブル崩壊から不況の本格化にともなって人の心が荒んだ結果かもしれない。

ここ数年は企業の景気が若干回復したこともあって犯罪は減少傾向にある。

そんなとこかもよ。

追記：犯罪の九割は失業率で説明がつく→http://www.mii.kurume-u.ac.jp/~tadasu/essay_80114.html　らしい。

おれは統計に詳しくないので信憑性についてはよくわからないけど

天漢日乗の関連記事に拠れば、

統計学が専門の友人が
あんまり(相関が)綺麗に出るときは、分析に入ってない共通因子を疑うのが基本
と教えてくれた。なんでも
　時系列データは共通因子が山ほど隠れているから、相関が高めに出やすい
んだって。友人が更に説明してくれたが、
　こういう主張をするなら都道府県別のクロスセクションデータでもやってみて欲しい
とのことである。
http://iori3.cocolog-nifty.com/tenkannichijo/2008/01/9_ecc2.html

とのことなので、

失業率と犯罪増加に共通して影響を与えているほかの要因がないか疑ってかかったほうがいいってことみたい。

Permalink | 記事への反応(2) | 13:46

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学閥

2013-08-06

■http://anond.hatelabo.jp/20130806193352

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■[リスク][ストックオプション][損][既存株主][メリット][デメリット]

エージェンシー・スラック（agency slack）

ストックオプション

2009-03-01

■http://anond.hatelabo.jp/20090228235344

2008-09-25

■http://anond.hatelabo.jp/20080925124020