■ナシーム・ ニコラス・タレブ 「まぐれ」でない儲け方

リーマンショックの時に大勝ちしたことで名前が売れたタレブ。

現在、彼の運用を取り入れたETFが販売されていることで、特徴が明らかになってきた。

Horizons Universa US Black Swan ETF

がそれだ。このファンド、普通の株インデックスを100%エクスポジャーにしつつ、タレブ流投資を同時に行っている。

そして、このBlack Swan ETFとピュアな株インデックスのETFのリターンを比較することで、タレブ流投資によって

どれだけコストが掛っているかがわかる。年率12％程度といったところである。（その一部は純粋なUniversaへの報酬だろう）

このコストを払うことによって、リーマンショッククラスのことが起きた時に３～４倍程度のリターンを得られるということだ。

（３～４倍という数字は2013年に3%程度のマイナスとなるようなエクスポジャーのファンドがリーマン時に約２倍にしたことから推測）

・・・つまり、ただのプットオプションを買うのと同程度、あるいはそれより劣る程度の運用である。

いつかは当たる大波乱シナリオに賭け続けているだけの実力の必要ない（ただし運が良くないと儲からない）運用。

なるほど確かにタレブ自身「運を実力と勘違い」することなく、普通のものをさぞ凄いものだと勘違いさせることで

売り込むという「まぐれ」のない金の儲け方を実践しているわけだったのだ。

Permalink | 記事への反応(2) | 18:35

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